Katolik ve orta sınıf bir ailenin çocuğu olarak 1883 yılında Avusturya-
Macaristan İmparatorluğu'nda doğdu. İyi okullarda okudu ve Almancaya ilave olarak Yunanca,
Latince, Fransızca, İngilizce ve İtalyanca öğrendi. Viyana Üniversitesi'nde hukuk ve iktisat eğitimi
aldı. Mısır'da iki yıl avukatlık yaptıktan sonra Avusturya'ya döndü ve çeşitli üniversitelerde iktisat
profesörü olarak çalıştı. 1919'da Avusturya'da kısa bir süreliğine ekonomi bakanlığı, 1921-1924 arasında
ise özel bir bankanın genel müdürlüğünü yaptı. 1925-1932 yılları arasında Almanya'da Bonn
Üniversitesi'nde çalıştı. 1932'de ABD'ye taşındı ve öldüğü yıl olan 1950'ye kadar Harvard Üniversitesi'nde
iktisat profesörü olarak görev yaptı. 20. yüzyılın en önemli iktisatçılarından ve düşünürlerinden
biri olarak kabul edilmektedir. Çok sayıda eseri arasından öne çıkanlar şunlardır: The Theory
of Economic Development (1911); Business Cycles (1939); Capitalism, Socialism and Democracy (1942);
Imperialism and Social Classes (1951); History of Economic Analysis (1954).